经合安排（OECD）在12月发布的猜测中表明，由于政治不确定性和紧缩性财务方针，下调对德国下一年经济添加的猜测到0.7%，前值为1.1%，一起仍估计本年德国经济将停滞不前，并将2025年法国经济添加预期下调至0.9%。
当地时间12月17日，美国中选总统特朗普已在各州的推举人团会议中取得满足的推举人票，正式取得总统职位，将于2025年1月20日正式宣誓就职。他此前要挟将对欧盟加征关税。
假如到2025年，法德“双引擎”依然无法完成政治稳定，那么欧盟在应对与美国的潜在交易抵触方面将显得乏力。
法德“内争"
2024年的最终一个月也不和平，欧盟两大经济体连续堕入政治窘境。
当地时间12月16日，德国国会举办特别会议，表决对总理朔尔茨的信赖动议。如外界猜测的那样，朔尔茨未能取得半数以上议员支撑，下一年2月23日提早推举已成定局。组成新政府的商洽或许会持续到下一年4月。
据路透社报导，虽然朔尔茨期望经过提早大选从头赢得总理职位，但最新的民调显现，保守党在大多数民调中抢先朔尔茨地点的社民党超越10个百分点，极右翼的德国特殊挑选党（AfD）也稍微抢先于社民党。
这场政治危机源于德国联合政府在当时经济下行压力加大的环境下遭受巨大预算不合。上个月，朔尔茨免除自民党主席林德纳的财务部长职务，自民党随即宣告退出和社民党、绿党一起组成的“红绿灯政府”，执政联盟一夜间“倒台”。
法国方面，12月4日晚，法国国民议会经过一项对政府的不信赖动议。按照法国宪法，总理米歇尔·巴尼耶代表政府向总统递送辞呈。这是1962年以来法国政府初次被议会推翻。
这场不信赖动议的导火线与德国相似。12月2日，巴尼耶绕过国民议会，强行经过一项社会保障法案，引发极右翼和左翼政党强烈不满。
在接受了巴尼耶的辞呈后，法国总统马克龙于当地时间13日上午录用其长时间政治盟友、中间派政党民主运动党主席弗朗索瓦·贝鲁为新任法国总理。这现已是马克龙本年录用的第四位总理，也是7月之后录用的第二位总理。
在此前的“二次组阁”商量中，马克龙在各政党代表面前着重，直到2027年，也便是其总统任期完毕，他不期望再自动闭幕国民议会。
不过，割裂隐忧依然存在。自本年7月法国提早举办国民议会推举以来，法国国民议会一向处于左中右“三分全国”的僵局之中。
在两国的政治窘境中，“预算”一词被一再提及，不过，两国的状况略有不同。
法国新任总理贝鲁接下来的使命是树立一个有满足跨党派支撑的政府，以便在信赖投票中幸存下来，并经过2025年预算。现在，法国面对着缩小财务赤字的压力，到本年年底，法国的财务赤字将抵达国内出产总值（GDP）的6%，远远高于欧盟规则的3%。
德国则或许要在新政府建立后从头牵头起草2025年预算案，换届前只能经过暂时预算办理德国财务。在这种状况下，德国财务部只能拨付现已获批项目的资金，而德国的“债款刹车”（每年赤字额不得高于GDP的0.35%），让政府在应对经济问题时一再被掣肘。德媒指出，政坛动乱意味着2025年财务预算案和其他经济方针更难经过，本就堕入窘境的德国经济将再次遭到冲击。
“双引擎”失速
法国前总统希拉克曾表明，当法国和德国前进时，整个欧洲都在前进；假如两国没有前进，欧洲就会停滞不前。
在两国因“财务预算”深陷泥潭的背面，恰恰是其经济无法“前进”。
作为欧元区经济的“火车头”，德国经济形势尤为严峻。12月13日，德国央行大幅下调了对未来两年德国经济的猜测：2024年德国国内出产总值（GDP）将下降0.2%，低于6月猜测的添加0.3%；2025年德国GDP或许仅添加0.2%，较从前1.1%的猜测下调了0.9个百分点。
德国央行行长约阿西姆·内格尔指出，德国经济不只面对持续的经济逆风，并且还面对结构性问题，对工业、出口和出资形成影响。
“德国依托廉价化石燃料供应和内燃机轿车出产的经济好像现已过期了，但政治家们很少敢揭露这样说。”美因茨大学政治学家凯•阿尔茨海默（Kai Arzheimer）指出。
法国方面，法国央行12月16日发布季度展望陈述，下调了未来几年的经济添加预期。作为欧元区第二大经济体，法国央行现估计2024年经济添加1.1%；2025年添加0.9%，低于9月猜测的1.2%。
法国央行着重，政府的财务整理尽力和当时的政治不确定性估计将按捺顾客开销和私营部门出资。本年一系列政治危机导致顾客和企业愈加慎重，他们关于经济远景持警觉情绪，尤其是在美国或许添加关税的状况下。
此外，经合安排（OECD）在本月发布的猜测中下调了对德国和法国的经济添加猜测。估计下一年德国经济将添加0.7%，低于此前猜测的1.1%；法国的预期添加率下调了 0.3个百分点，为0.9%。
作为欧盟经济添加的“双引擎”，法德一起面对的经济和财务窘境，也将给欧盟带来沉重压力。
咨询公司欧亚集团（Eurasia Group）欧洲董事总经理穆吉塔巴·拉赫曼（Mujtaba Rahman）以为，“这意味着欧洲经济的巨大潜力将难以开释，法国和德国无法‘竭尽全力’。”
依据欧盟委员会近来发布的2024年秋季经济展望陈述，本年欧盟和欧元区经济估计别离添加0.9%、0.8%，较本年5月份的陈述有所下调。此前，欧洲央行宣告将三大要害利率均下调25个基点，给出的理由也是欧元区经济远景昏暗，通胀持续放缓。
“欧洲全体的经济压力相对比较大。”联博集团固定收益资深出资战略师黄庆丰表明，下一年一系列的降息以及宽松货币方针或许为欧洲经济带来部分的支撑。
黄庆丰说，预估欧洲央行最少会有5—6次降息的时机，直到下一年夏天方针利率抵达2%这一比较中性的水准，才干进一步调查下一步的方向。
“特朗普要挟”
更让人忧虑的是，这场欧盟国家的内部危机好像来得分外不是时候。
美国广播公司（ABC）报导称，就欧盟而言，当时最急迫的问题或许是怎么应对美国中选总统特朗普。欧洲官员正在企图化解一场潜在的交易抵触，即美国对欧洲产品加征关税，由于这或许会严峻冲击欧洲大陆以出口为导向的经济。
而在这样一个要害节点，新旧政府的替换将给两国政府，甚至欧盟的团体决议计划机制形成影响：在全部尘埃落定之前，政府或许会防止作出严峻决议计划。
“政治僵局意味着欧洲错过了与特朗普触摸的重要时机”，贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施米丁（Holger Schmieding）以为，“危险在于，由于德国和法国没有采纳举动，特朗普在交易问题上或许对欧洲更严峻。”
“欧洲需敏捷建立一个一致的对美商洽代表，比方欧盟委员会主席冯德莱恩或其他高级官员，以保证在应对特朗普方针时展示一致态度。”安联集团首席经济学家Ludovic Subran指出，坚持欧盟27国的联合是应对特朗普或许建议进犯的要害。
那么详细应该怎么回应？许多剖析以为，应对美国进口欧洲的产品采纳相似办法，以眼还眼。
但法国智库蒙田研究所研究员沙内（Eric Chaney）正告说，欧盟比美国更依靠出口，单纯的关税对立将使欧洲经济受损更严峻。欧盟应采纳更准确的办法，例如对特定美国产品加征关税或运用现有的交易维护东西。
美联社在谈及欧盟的应对战略时指出，欧洲能够决议不对美国的任何关税进行报复，然后防止一个相互损坏、互不相让的循环；还能够许诺购买美国液化天然气以安慰特朗普；或为乌克兰添加数十亿美元的国防开销，以回应他对欧洲国家没有实行北约国防开支许诺的诉苦。
这些提议虽然也能够经由冯德莱恩提出，但美联社以为，“欧洲能够向特朗普提出的提议很小，不是一个有德国和法国资金支撑的大提议。”
此外，当时欧洲的政治经济形势还让欧元严峻承压。欧元正再度迫临与美元等价。美国政治新闻网（POLITICO）报导称，虽然特朗普中选美国总统以及人们对其方针的预期是欧元走弱的主要原因，但德国和法国连续传出的政治和经济坏消息也削弱了决心。
景顺首席全球商场战略师Kristina Hooper以为，欧元区将持续遭到结构性挑战和人口问题的影响，其与美国之间的经济将持续分解。
“假使欧元区下一年的经济添加相对乏力，咱们或许会看到欧洲央行大幅放宽货币方针，如此欧元兑美元将会走弱。”Kristina Hooper说。
本文源自：世界金融报
特朗普关税破坏奢侈品商场“复苏期望”
从卫浴产品到手办模型，从高端电商到小众工坊，越来越多的美国企业挑选在发票中单列一项关税相关的费用，有的为5美元固定费用，有的则高达产品价格的40%。这种做法不只旨在转嫁本钱压力，也目的向顾客提醒交易战的实际价值。自2025年1月以来，美国对部分我国产品加征的关税总额已飙升至145%。
Jolie公司首席执行官Ryan Babenzien直言不讳地表明：“咱们以为通明最重要，我会把特朗普加征关税的决议彻底地‘归功’于他自己。”Jolie出售的是高端净水花洒和滤芯，其产品均为我国制作。Babenzien计划在接下来的几周内为在线订单加上“特朗普解放关税”这一新项，金额将依据公司所接受的关税本钱灵敏调整。
在他看来，企业有职责让顾客看清他们为何要为相同的产品多花钱。“我不确定一般顾客是否真的意识到这意味着他们处处要多花钱了”。除了首先举动，Babenzien还在召唤更多企业仿效这种“明码标价”的反对方法。
面临不断晋级的交易战，美国企业正纷繁采纳应对办法，包含在关税收效前很多囤货、要求供货商承当部分费用，以及将提价压力转嫁至高赢利产品上。也有像Jolie这样的企业则挑选以揭露附加费的方法将锋芒指向方针制定者，而非悄然提价。
顾客对此反响纷歧。交际渠道Reddit上一些用户称誉这种做法“有助于咱们觉悟”，以为企业将关税影响清楚展现是负职责的行为。但也有人忧虑，直接将费用与特朗普的交易方针挂钩，可能会激怒部分政治立场明显的顾客。
玩具零售商BigBadToyStore也采纳了相似战略。公司创始人兼总裁Joel Boblit日前向顾客宣布电子邮件，解说因为特朗普政府暂停对大都国家的关税上调，但坚持对我国加征高额关税，该公司将对部分预购产品加收费用。
Boblit称：“真实不肯进步价格，但关税问题现已超出了操控规模。”他预算，这笔附加费用约占产品价格的15%至40%，并答应顾客在不接受附加费用的前提下撤销订单。
BigBadToyStore 90%的产品来自我国和越南，而越南进口产品现在也面临10%的关税。
在加州帕萨迪纳，小型机械设备出售渠道LittleMachineShop.com的首席执行官Scott Mencken没有作出是否征收附加费用的终究决议。这家公司出售的车床和机械产品简直悉数源自我国。在2018年特朗普初次对华产品加征25%关税时，Mencken就在公司官网明显方位解说提价原因，并自掏腰包吸收部分本钱。
现在面临新一轮关税加码，Mencken仍然坚持张望。他在公司宣布的最新邮件中半开玩笑地写道：“咱们的战略便是：闭上眼、捂住耳朵，把音乐音量调到最大。你们的高兴来自咱们的‘无视实际’，快来看看本月的特价产品吧！”
交易战的涟漪现已悄然传导至企业经营层面，深刻影响了顾客的购物体会和品牌认知。是否明示加价原因，怎么平衡政治立场与商业利益，正成为企业在乱局中有必要作出的挑选。
本文源自：世界金融报
特朗普准国安参谋“想得美”：咱们能够拿这个当筹码，跟我国谈
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可是，他的猜测遭到了许多经济学家的讪笑，美联储主席鲍威尔便是其间的代表，他在5月份的新闻发布会上表明，“我没有看到经济阻滞，也没有看到通胀再度恶化。”
但在特朗普赢得美国总统大选之后，这种或许性却越来越高了。分析师表明，现在美国人或许不得不为滞胀做准备，这是半个多世纪以来美国经济从未阅历过的工作。
就在一个多月后，特朗普将有权对其他国家加征关税。特朗普此前许诺，他就任的第一天将对加拿大和墨西哥征收25%关税，并对我国进口产品加征10%的关税，这或许会导致美国的物价上涨，而美国其时好像正处于通货膨胀的一个转折点上。
当然，也有一些人置疑特朗普是否会坚持这些方案，他或许是将关税作为与其他国家商洽的手法。可是，假如这些含义严峻、规模广泛的关税收效，或许会让美国经济回到最苦楚的时期之一。
鲍威尔在5月份表明：“我阅历过滞胀，那时候失业率高达10%以上，还有十分缓慢的经济添加和高通胀率。“所指的时期是在上世纪70年代阿拉伯石油禁运期间，其时油价飙升，导致了全球能源危机和经济问题。
美国现在的经济状况要比上世纪七八十年代好的多，尽管今年以来美国的失业率一直在上升，达到了4.2%，但仍比曩昔50年的平均水平低两个百分点。与此一起，通胀在曩昔两年显着降温，现在仅略高于美联储2%的方针。
整体而言，上个季度美国经济的年化添加率为2.8%，比前一个季度稍弱，但考虑到美联储为了对立通胀而将利率进步到了二十多年来的最高水平，这个添加水平仍然是十分可贵的。
摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利表明，特朗普提出的关税自身并不会导致恶性通胀，尽管加征关税会让许多产品变得更贵，但这或许仅仅产品价格的一次性上涨，类似于销售税的添加。
他弥补说，可是，假如美国人预计会因而导致更高的通胀，并要求更高的薪酬，那么更高的关税或许会敏捷引发价格上涨的连锁反应，而这反过来又或许导致企业持续进步价格。
费罗利着重，假如以“随意”和“匆促”的方法征收新关税，使企业没有满足的时刻重新配置供应链，这或许会严峻阻止经济添加，也会迫使企业因不确定性加重而撤回出资。
而假如其他国家对美国出产的产品征收报复性关税，或许导致雇主裁人，那么滞胀也或许成为实际。
富国银行也以为，假如特朗普在上任日之后不久加征关税，将会推高通胀预期，也会按捺经济添加远景，呈现滞胀情形的或许性或许会添加。
北京时刻周四清晨4点左右，美国总统特朗普在白宫玫瑰园宣告讲演。他表明，他将对一切对美出口商征收最低10%的关税，并对与美国交易不平衡最大的约60个国家征收额定关税。这是他对他长期以来一向诉苦不公平的全球经济体系主张的最大进犯。
特朗普说道：“多年来，辛勤工作的美国公民被逼冷眼旁观，而其他国家却变得殷实强壮，其间许多是以咱们为价值的。但现在轮到咱们繁荣昌盛了。”
针对特朗普政府确认的最严峻违规国家而设定的更高“对等”税率，是依据美国政府对这些国家对美国产品征收的关税和非关税壁垒的核算得出的。依据特朗普的方案，那些面对更高、定制化税率的国家将被征收相当于核算出的应缴税额一半的税款。
特朗普说：“今日是‘解放日’。过一瞬间我将签署对等关税的行政命令。工作和工厂会回到美国的。价格对顾客将更低。对咱们欠好的国家，咱们将核算总额，包含非钱银壁垒。报复性税率将是他们关税税率的一半，这不会彻底对等的。将对欧盟逐国施行20%的报复性关税。将对从日本进口的产品征收24%的关税。”
据白宫高档官员泄漏，基准关税税率（10%）将于4月5日清晨收效，对等关税将于4月9日清晨收效。特朗普方案对半导体，制药和潜在的要害矿藏征收其他职业关税，这些不在新关税的掩盖规模之内。特朗普将回应其他国家的报复，以保证紧迫次序不被损坏。加拿大和墨西哥现已面对与贩毒和不合法移民相关的25%的关税；这些关税将持续有用，只需独自关税有用，美国的两个最大交易同伴就不会遭到新关税准则的影响。对来自墨西哥和加拿大的契合美墨加协议的产品的豁免将持续。
“这不是彻底的对等。这是一种好心的对等，”特朗普说。特朗普的关税令不包含黄金。
